时间:2022-11-23 23:16:18 | 浏览:1691
民生证券股份有限公司邱祖学,张航近期对华友钴业进行研究并发布了研究报告《2022年三季度业绩点评:金属价格下滑及减值拖累业绩,一体化优势不断巩固》,本报告对华友钴业给出买入评级,当前股价为56.87元。
华友钴业(603799)
事件:10月29日公司发布2022年三季报。2022年前三季度,公司实现营收487.12亿元,同比增长114%,归母净利润30.08亿元,同比增长27%,扣非归母净利润29.19亿元,同比增长26%。
分析与判断:铜钴价格下滑业绩承压,资产减值金额较大。2022Q3公司实现营收176.94亿元,同比增长108%,环比降低1%;归母净利润7.52亿元,同比降低17%,环比降低28%;扣非归母净利润7.27亿元,同比降低19%,环比降低27%。(1)铜:LME铜价格环比下跌较多,22Q3均价为7724美元/吨,环比下滑约19%致公司铜板块业绩承压;(2)钴:据亚洲金属网,22Q3金属钴均价34.2万元/吨,环比下滑约29%,同时因为公司钴原料生产及采购位于非洲、但是生产加工位于中国国内,整体运输周期较长,因此钴价格下跌过程中在途原料等库存平均成本可能会高于现货价格,因此公司在审慎估算Q4钴价基础上对存货计提了约3.3亿元减值,是拖累公司业绩的主要原因。但是我们认为公司本次减值计提充分,且我们预计未来钴价格向下空间有限,未来减值风险降低;同时本次减值仅为短期业绩扰动,不改公司长期成长逻辑。(3)镍:公司华越项目已经实现达产,华科项目于6月实现电炉点火、后续静待转炉安装,Q3镍价格仍然维持高位,我们预计镍产能的投产及产量释放为公司贡献可观利润。
GDR发行方案公布,公司资金压力有望缓解。公司公告拟通过GDR在境外上市,募集资金将用于扩充境内外新能源电池材料产能及补充公司运营资金,GDR发行周期相对较短,同时公司在建和规划产能较多,未来整体资本开支数额较大、现金流压力较大,本次GDR发行将有助于快速缓解公司资金压力。?镍精炼项目产能大幅扩张,一体化布局逐渐补齐短板。公司公告今年在衢州新增规划10万吨镍精炼产能,包括5万吨(金属量)高纯镍项目、3万吨/年硫酸镍及2万吨/年电解镍产能,目前公司规划未来名义镍产能达64.5万吨,本次镍精炼项目将有助于为公司未来上游镍产能未来快速放量做好准备。
资源布局完善,深度绑定全球龙头保障未来业绩释放。(1)从上游资源保障来看,公司是全球少数实现锂镍钴铜等资源全覆盖的正极材料公司。(2)从下游锂电材料及合作伙伴来看,公司远期锂电材料规划产能可观,且目前公司已经深度绑定包括LG、POSCO、特斯拉、大众、福特、宝马、容百、当升、孚能等国内外下游龙头企业,未来有望在竞争中脱颖而出。
投资建议:公司上游资源布局完善,下游锂电材料扩产推进顺利有望快速放量,且与国际资源和汽车巨头深度绑定,成长确定性高、护城河深厚。我们预计公司2022-2024年归母净利润为44.36、90.64、132.08亿元,以2022年10月31日收盘价为基准,PE分别为20X、10X、7X,维持公司“推荐”评级。
风险提示:产品价格大幅下跌,募投项目进展不及预期和需求不及预期等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司陈彦研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达89.48%,其预测2022年度归属净利润为盈利42.29亿,根据现价换算的预测PE为21.46。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有18家机构给出评级,买入评级15家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为95.5。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,华友钴业(603799)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力良好,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星,好价格指标3星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)
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HK)公布,公司控股子公司华岭股份正在申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市。HK)报收于3385元,上涨15%,换手率111%,成交量3146万股,成交额106亿元。富昌金融集团最新一份研报给予上海复旦买入评级,目标价35。
中证网讯(记者林倩)今年上半年,证券私募行业冷热不均,业绩分化严重,股票主动策略私募表现欠佳,但CTA(管理期货)策略却异军突起。相对而言,对上半年表现相对出色的CTA则持谨慎乐观预期。此外,国金证券金融产品研究中心在报告中指出,商品市场仍存在波动机会,但趋势流畅性预期并不非常乐观,同时可能存在一定事件干扰,因此对CTA策略整体保持中性偏谨慎的预期。
公司第一大股东安徽国元金融控股集团有限责任公司在本公司股票交易异常波动期间未买卖本公司股票。三、是否存在应披露而未披露信息的说明本公司董事会确认,本公司目前没有任何根据深交所《股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等;
当前是逢低买入这些好公司股票的大好时机。这就是低价买好公司股票要付出的代价——可能要三五年以后才大涨,非常考验投资者的耐心和意志。对于那些不太致命的黑天鹅事件,一般过后几个月或一二年公司的业绩都会恢复,公司的股价都会慢慢回到大跌前的价位甚至创出股价的新高。
其中,天齐锂业是全球排名前列的锂矿生产商,盐湖股份、藏格矿业均为盐湖提锂概念龙头,派能科技则是全球储能品牌领导者之一,云天化依托自身磷矿资源也已经布局新能源电池材料。MSCI是美国著名的指数编制公司,其客户包括大型养老基金,对冲基金,资产管理公司,投资银行,商业银行等。
工信部、财政部为加快中小企业数字化转型步伐,促进产业数字化发展,提升产业链供应链协同配套能力,打造4000-6000家“小灯塔”企业作为数字化转型样本,带动中小企业“看样学样”加快数字化转型步伐,促进专精特新发展,可以看出,为增加中小企业的活力,尤其是推进数字化转型,通过打造中小企业转型样本,持续提升中小企业的快速发展。
首先,是否可以进场我们要从量价交易格局上去分析,这个逻辑是非常清晰的,但是很多人在实际操作当中根本没有往这方面想。这方面很多人应该都深有体会,就不需要再去解释。但是,很多老铁们,往往是以放量上涨,作为这个判断依据,那么这里面必然有很多的水分。
青岛证监局决定,根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度,依据《证券法》第一百八十七条的规定,责令陈某某依法处理非法持有的股票和其他具有股权性质的证券,没收违法所得2094万元,并处罚款20万元。
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