东吴证券：给予华友钴业买入评级，目标价位117.0元
时间：2022-11-23 23:03:16 | 浏览：51
2022-04-28东吴证券股份有限公司曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶对华友钴业进行研究并发布了研究报告《2022年一季报点评：业绩符合预期，拟推股权激励及员工持股计划》，本报告对华友钴业给出买入评级，认为其目标价位为117.00元，当前股价为78.37元，预期上涨幅度为49.29%。
华友钴业(603799)
投资要点
公司2022年Q1归母净利润12.06亿元，同环比+84%/-21%，符合市场预期。2022年Q1公司实现营收132.12亿元，同比增加105.66％，环比增长5.52%；归母净利润12.06亿元，同比增长84.4%，环比下降21.09％。盈利能力方面，毛利率为18.47%，同比下降2.8pct，环比下降2.23pct；归母净利率9.13%，同比下降1.05pct，环比下降3.08pct。
三元前驱体合资产能逐步释放，正极巴莫并表贡献增量。公司现有自有前驱体产能5.5万吨，合资产能4.5万吨推进量产认证，我们预计公司2022年Q1销售前驱体近1.5万吨，环比基本持平，三元前驱体我们预计22年出货有望超10万吨，同增70%。盈利方面，我们预计22Q1单吨毛利基本维持，预计贡献毛利1.5-2亿元。我们预计正极巴莫2022年Q1出货1.6-1.8万吨，成都巴莫三期22年年中产能预计达10万吨，广西巴莫5万吨高镍正极开工，我们预计巴莫2022年产能有望超9万吨。
疫情略有影响钴产线产出，铜贡献稳定利润。1）钴产品：我们预计公司2022年Q1钴产品受疫情影响产量下滑10-20%，总体产量0.8-0.9万吨。2）铜产品：我们预计公司2022年Q1生产2.5万吨左右，环比基本持平。全年产量预计小幅增长，达到11万吨+。
公司镍湿法冶炼项目进展顺利，2022年Q1已开始贡献增量。我们预计22Q1镍产品产量0.4-0.5万吨，环比持平。镍产品公司华越6万吨湿法冶炼项目21年底投产，我们预计22Q1自产镍资源将贡献0.3-0.4万吨，预计达产后可实现8亿元以上归母净利。公司华科4.5万吨高冰镍项目，我们预计达产后可实现4亿元以上归母净利。公司现有在建镍冶炼产能34.5万吨，2022-2023年逐步投产，我们预计贡献新业绩增量。
拟推出限制性股票激励及员工持股计划，覆盖范围广，有效提升公司长期竞争力。公司2022年4月26日发布限制性股票激励计划（草案），拟向1412人授予限制性股票1176.45万股，约公司股本0.96%，其中首次授予941.16万股，价格为每股42.35元。公司2022年员工持股计划标的股份数量上限642.59万股，最高不超过公司现有股本总额的0.53%，初始拟筹集资金总额不超过4.43亿元，员工自筹资金不超过2.2亿元。
盈利预测与投资评级：行业景气度持续，我们维持公司2022-2024年归母净利润57.25/74.85/97.18亿元，同比增长47%/31%/30%，对应PE为16x/12x/10x，给予2022年25xPE，对应目标价117元，维持“买入”评级。
风险提示：电动车销量不及预期，上游原材料价格大幅波动，套保未平仓浮亏风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中泰证券郭中伟研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达82.44%，其预测2022年度归属净利润为盈利36.07亿，根据现价换算的预测PE为26.35。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级14家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为124.47。证券之星估值分析工具显示，华友钴业（603799）好公司评级为4星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
以上内容由证券之星根据公开信息整理，如有问题请联系我们。
相关资讯
上海复旦(01385.HK)公布，公司控股子公司华岭股份正在申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市
HK)公布，公司控股子公司华岭股份正在申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市。HK)报收于3385元，上涨15%，换手率111%，成交量3146万股，成交额106亿元。富昌金融集团最新一份研报给予上海复旦买入评级，目标价35。
国金证券：下半年自下而上选择股票主动私募基金 侧重风格稳定又适当灵活类
中证网讯（记者林倩）今年上半年，证券私募行业冷热不均，业绩分化严重，股票主动策略私募表现欠佳，但CTA（管理期货）策略却异军突起。相对而言，对上半年表现相对出色的CTA则持谨慎乐观预期。此外，国金证券金融产品研究中心在报告中指出，商品市场仍存在波动机会，但趋势流畅性预期并不非常乐观，同时可能存在一定事件干扰，因此对CTA策略整体保持中性偏谨慎的预期。
国元证券股份有限公司 股票交易异常波动公告
公司第一大股东安徽国元金融控股集团有限责任公司在本公司股票交易异常波动期间未买卖本公司股票。三、是否存在应披露而未披露信息的说明本公司董事会确认，本公司目前没有任何根据深交所《股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等；
好公司股票的3个买入点
当前是逢低买入这些好公司股票的大好时机。这就是低价买好公司股票要付出的代价——可能要三五年以后才大涨，非常考验投资者的耐心和意志。对于那些不太致命的黑天鹅事件，一般过后几个月或一二年公司的业绩都会恢复，公司的股价都会慢慢回到大跌前的价位甚至创出股价的新高。
注意，A股这些股票将获海外资金买入
其中，天齐锂业是全球排名前列的锂矿生产商，盐湖股份、藏格矿业均为盐湖提锂概念龙头，派能科技则是全球储能品牌领导者之一，云天化依托自身磷矿资源也已经布局新能源电池材料。MSCI是美国著名的指数编制公司，其客户包括大型养老基金，对冲基金，资产管理公司，投资银行，商业银行等。
A股：突然拉升，证券午后走高3300点来临吗？周四，股市推测
工信部、财政部为加快中小企业数字化转型步伐，促进产业数字化发展，提升产业链供应链协同配套能力，打造4000-6000家“小灯塔”企业作为数字化转型样本，带动中小企业“看样学样”加快数字化转型步伐，促进专精特新发展，可以看出，为增加中小企业的活力，尤其是推进数字化转型，通过打造中小企业转型样本，持续提升中小企业的快速发展。
深藏二十年的炒股绝招，一招学会最佳买入时机，看透交易本质
首先，是否可以进场我们要从量价交易格局上去分析，这个逻辑是非常清晰的，但是很多人在实际操作当中根本没有往这方面想。这方面很多人应该都深有体会，就不需要再去解释。但是，很多老铁们，往往是以放量上涨，作为这个判断依据，那么这里面必然有很多的水分。
典型性借家人账户炒股：国金证券投顾借母亲账户炒股遭罚没40万，今年查处10余例，进入“高罚期”
青岛证监局决定，根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第一百八十七条的规定，责令陈某某依法处理非法持有的股票和其他具有股权性质的证券，没收违法所得2094万元,并处罚款20万元。
六大分会场联动，兴业证券“818理财节”致力提供优质的投资服务
据了解，兴证“818理财节”分为新客有福利、直播理财节、基金投顾·知己、金牌投顾兴领航、兴享福利社、季子年少·沙场练兵六大分会场。具体来看，新客有福利分会场，升级新用户理财福利，也为初入市场的投资者提供一个基础投资理财的体验；
兴业证券：六大分会场联动，“818理财节”提供优质投资服务
据了解，兴证“818理财节”分为新客有福利、直播理财节、基金投顾·知己、金牌投顾兴领航、兴享福利社、季子年少·沙场练兵六大分会场。财富管理是兴业证券“双轮驱动”业务战略的重要业务板块，以客户为中心，进一步聚焦公司主业、提升专业能力和金融服务能力，不断拓展业务价值链，提供全方位、全业务链的客户服务。