时间：2022-11-23 23:09:56 | 浏览：1221
智通财经APP获悉，中泰证券发布研究报告称，假设2021-2023年国内电解钴（含税）销售均价为35/38/40万元/吨，铜（含税）销售均价分别为6.5万元/吨，华友钴业（603799.SH）2021-2023年归母净利润分别约为32.30亿、36.07亿、41.50亿，按照4月30日收盘价计算，对应PE分别为31/27/24X。公司周期成长兼备，维持“买入”评级。
中泰证券指出，公司正走在从钴龙头向锂电材料领军者蜕变的路上。2018年之前，公司深耕刚果（金）钴业务，主要围绕着钴业务进行规模扩张，已经成长为全球最大的钴冶炼龙头；近年来，公司产业链纵向一体化布局不断深化，下游渗透至三元前驱体、正极材料领域，上游不断加码印尼镍资源布局，公司正在向锂电材料领军者不断跃进。
中泰证券主要观点如下：
镍：印尼二次创业基地，华友的第二增长曲线。
1）从供需结构来看，三元电池及高镍化趋势对镍需求的边际拉动较为明显，中泰证券预计2023年三元电池领域镍消费量将达到33.6万吨，2020-2023年CAGR为57%，消费占比将由4%→11%，供需结构维持紧平衡；
2）更重要的是，公司在镍领域布局不断深化，低成本资源扩张持续推进——规划6万吨湿法冶炼项目+4.5万吨火法高冰镍项目；在不考虑镍价格周期，以过去十二年镍均价15000美元/吨的计（亦低于现价近10%，中泰证券认为这也是较为合理的一个中长期价格），根据中泰证券的测算，23-24年镍项目全部满产后可以贡献29.65亿元。镍，或将成为华友的第二增长曲线。
前驱体：一体化布局落脚点，再塑又一龙头地位。
1）三元材料60%技术含量及50%价值量都集中于前驱体环节，特别是高镍三元前驱体对产品性能、工艺等要求较高，具有相当技术壁垒性；
2）在全球电动化浪潮之下，新能源车维持高速增长趋势明确，而三元材料仍然是目前主流的材料体系以及发展方向，中泰证券预测2023年三元前驱体需求量将达到81.52万吨，2020-2023CAGR为43%；
3）对于三元前驱体本身而言，竞争核心在于技术、成本及客户，华友全产业链布局，自身拥有钴镍重要原材料资源，成本优势显著，而下游与LG合资建厂，竞争优势或将不断显现；
4）公司规划未来三年公司自有前驱体产能达到15万吨+合资前驱体产能达到13万吨，以及正极材料合资建设7万吨。达产后，公司前驱体市占率或将达到20%+。
风险提示：疫情风险；新能源汽车销量不及预期风险；钴产能超预期释放的风险；相关产业政策变动的风险；项目进展不及预期的风险；需求测算偏差以及研报使用公开信息滞后的风险等。
HK)公布，公司控股子公司华岭股份正在申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市。HK)报收于3385元，上涨15%，换手率111%，成交量3146万股，成交额106亿元。富昌金融集团最新一份研报给予上海复旦买入评级，目标价35。
中证网讯（记者林倩）今年上半年，证券私募行业冷热不均，业绩分化严重，股票主动策略私募表现欠佳，但CTA（管理期货）策略却异军突起。相对而言，对上半年表现相对出色的CTA则持谨慎乐观预期。此外，国金证券金融产品研究中心在报告中指出，商品市场仍存在波动机会，但趋势流畅性预期并不非常乐观，同时可能存在一定事件干扰，因此对CTA策略整体保持中性偏谨慎的预期。
公司第一大股东安徽国元金融控股集团有限责任公司在本公司股票交易异常波动期间未买卖本公司股票。三、是否存在应披露而未披露信息的说明本公司董事会确认，本公司目前没有任何根据深交所《股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等；
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青岛证监局决定，根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第一百八十七条的规定，责令陈某某依法处理非法持有的股票和其他具有股权性质的证券，没收违法所得2094万元,并处罚款20万元。
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