腾远钴业盈利暴增再闯IPO，却正重蹈购销数据不匹配的覆辙
时间：2022-11-23 23:58:43 | 浏览：80
赣州腾远钴业新材料股份有限公司（公司简称：腾远钴业）主要从事钴、铜产品的研发、生产与销售业务。2018年1月，公司的首发上市申请遭到证监会否决，目前正卷土重来，冲刺创业板IPO。
据招股书披露，腾远钴业是国内领先的钴盐生产企业之一，2020年硫酸钴产量占国内总产量的6.37%，氯化钴产量占比为5.53%，居国内第五位。
2016年，腾远钴业在刚果（金）投资建厂，设立腾远钴铜资源有限公司（以下简称“刚果腾远”）作为原料采购基地、资源开发基地和产品初加工基地。2018年6月以来，刚果腾远陆续投产，目前已成为公司电积铜的主要生产基地，同时为母公司提供部分钴中间品，并进一步向上游矿山勘探、开采延伸。
作为一家高新技术企业，腾远钴业拥有7项发明专利、20项实用新型专利，相关知识产权已成功应用于公司各类产品上，实现了良好的经济效益。报告期（2018年～2020年）内，腾远钴业的营业收入分别为16.71亿元、17.39亿元、17.87亿元，年化复合增长率为3.40%；归母净利润分别为1.85亿元、1.10亿元、5.13亿元，年化复合增长率为66.44%。
虽然腾远钴业的业绩成长性不错，但公司信息披露仍存在多处疑问，不仅销售金额与客户公开披露的采购情况存在较大差异，其自身的采购也存在多处矛盾。
销售收入与客户公开信披不一致，关联交易再引关注
凭借良好的信誉和优异的产品质量，腾远钴业与中伟股份（300919.SZ）、摩科瑞、厦门钨业（600549.SH）、当升科技（300073.SZ）、金川科技（837205.NQ）、杉杉能源（835930.NQ）等行业内知名企业建立了长期紧密的合作关系。
不过，腾远钴业披露的销售数据值得注意。招股书显示，中伟股份是腾远钴业的2017年第四大客户，销售金额（不含税）为16375.94万元，占当期销售收入的9.72%。而据中伟股份披露，其2017年对腾远钴业的采购金额为14608.12万元，两者相差1767.82万元。
资料来源：腾远钴业招股说明书（申报稿）
资料来源：中伟股份招股说明书
事实上，腾远钴业前次IPO “折戟”的主要原因之一正是购销数据不匹配。2018年1月，证监会否决了腾远钴业的首发上市申请，发审委会议提出询问的主要问题包括“和厦门钨业、金川科技披露的采购、销售金额不相一致的原因”。
而在本次创业板IPO申请过程中，交易所也在一轮问询中问及公司与厦门钨业公开信息的比较。据悉，厦门钨业持有腾远钴业的12.07%股份，属于公司的关联方。腾远钴业称，公司披露对厦门钨业的销售金额与对方公开信息披露金额在2018年、2019年存在一定的差异，两年的差异金额共80.76万元，为2018年厦门钨业暂估采购额（披露）与2019年到票采购额不同所导致，差异较小。
资料来源：腾远钴业及保荐机构首轮问询回复意见
值得注意的是，腾远钴业披露的关联方应收项目与厦门钨业的信披差异比较明显。据招股书披露，2018年至2020年末，公司对厦门钨业的应收账款余额分别为1467.14万元、1843.50万元、668万元，不存在应收票据。而据厦门钨业披露，其对腾远钴业的应付账款余额分别为1632.20万元、1813.13万元、668万元，应付票据余额分别为14243.43万元、3200万元、0万元。两者在应收应付项目上的披露就完全不是一回事，也不知道谁真谁假了。
资料来源：腾远钴业招股说明书（上会稿）
资料来源：厦门钨业2019年、2020年年度报告
采购数据自相矛盾
除了销售数据与客户公开信息披露不匹配以外，腾远钴业披露的采购情况也存在多处矛盾。
据悉，腾远钴业的主要原材料为外购的钴精矿（包含伴生铜）、钴中间品以及铜钴矿。招股书在“主要原材料采购情况”中披露，2018年铜钴矿-铜的采购数量为4198.91吨，金额为5958.14万元。而“原材料向各主要供应商采购数量、单价以及金额”之“铜钴矿-铜矿”显示，2018年该原材料的采购数量总计仍为4198.91吨，但对应的采购金额为5957.24万元。
资料来源：腾远钴业招股说明书
同时，公司主要辅料为液碱、盐酸、硫酸、焦亚硫酸钠、硫化钠、硫磺、氧化镁等大宗化工商品。2018年，腾远钴业向CGM LISHI MINING SARL采购硫磺156.40万元。而“主要辅料采购情况”显示，2018年仅刚果腾远就已向CGM LISHI MINING SARL采购硫磺195.92万元，明显超出当期腾远钴业对该供应商的整体硫磺采购金额。
资料来源：腾远钴业招股说明书
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