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华友钴业放弃收购磷酸铁锂,是为allin三元吗?|见智研究

2022-11-23 22:59:10 245

摘要:6月14日晚上,华友钴业发布公告,表示公司决定终止通过控股子公司巴莫科技收购圣钒科技100%股权事宜,并于2022年6月14日签署了《之终止协议》。对于圣钒科技公司收购的终止基本上映射出了华友钴业对于三元材料和磷酸铁锂材料同步发展的布局有所...

6月14日晚上,华友钴业发布公告,表示公司决定终止通过控股子公司巴莫科技收购圣钒科技100%股权事宜,并于2022年6月14日签署了《之终止协议》。对于圣钒科技公司收购的终止基本上映射出了华友钴业对于三元材料和磷酸铁锂材料同步发展的布局有所改变,未来华友钴业针对三元材料一体化的布局仍将是主要战略方向,但是磷酸铁锂材料的进展或将有所放慢。

对于华友钴业来说,三元材料一体化一直是其发展的重心,得益于自身在镍、钴等多个新能源金属领域的优势,华友钴业的三元材料一体化进展迅速,能够用自家的镍来制作硫酸镍,从而自供用来做三元前驱。目前华友钴业已经具备10万吨全资三元前驱体产能和4.5万吨合资三元前驱体产能,同时,华友钴业在广西、衢州等地还有10万吨和5万吨的新建三元前驱体项目。

而且,目前为止华友钴业的主要下游公司客户也是以容百科技、当升科技等为首的三元正极龙头厂商和LG新能源等动力电池龙头公司,其中当升科技与华友钴业签订了2022-2025年期长达4年的前驱体合同,当升科技将向华友钴业采购三元前驱体 30-35 万吨 ;容百科技同样签订了4年的长期合同,2022-2025 年,容百科技向华友采购三元前驱体不低于 18 万吨。所以,从这点来看,华友钴业选择终止收购圣钒科技公司这件事情本身对华友钴业的主要业务和业绩并无任何实质性质的损失,但对于华友钴业此前信心满满准备进行磷酸铁锂材料和三元材料这两大正极材料,进行两条腿走路的布局还是有不小的影响。

华友钴业开始展现对磷酸铁锂材料兴趣的时间点也是在去年下半年,那也正是磷酸铁锂电池在产量、销量乃至装机量开始逐步反超三元锂电池的时候,截止到如今磷酸铁锂电池相对于三元锂电池的优势仍在保持甚至还有将两者的差距越拉越大的趋势,但是磷酸铁锂的高景气度也引起了不少其他新能源企业甚至化工企业跨行进入磷酸铁锂的产业链。

华尔街见闻·见智研究认为,华友钴业选择终止圣钒科技的收购事宜,最主要的背后原因在于华友钴业想要全面集中公司的优势资源如镍、钴和锂等,聚焦于三元材料的产业链成为龙头企业,而对于磷酸铁锂材料的产业链布局则会逐步放缓,一方面在于华友钴业自身的确没有太多磷酸铁锂领域的相关资源和经验所以即使进入也很难在短时间内获得较大优势,另一方面在于去年以来宣布进入磷酸铁锂材料的相关企业以及磷酸铁锂的产能的规划的确过多,未来如果下游需求未达预期,有可能出现产能过剩的不利局面。

但值得注意的是,即使华友钴业终止了对于圣钒科技公司的收购事项,华友钴业还在去年年底与兴发集团签署了《合作框架协议》,在湖北宜昌合资布局了从磷矿石采选到磷酸铁锂材料制造一体化的产业,磷酸铁和磷酸铁锂的项目规模高达每年50万吨。如果华友钴业真的确定彻底退出磷酸铁锂材料行业,后续相关磷酸铁锂材料的项目进展仍值得关注。

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