摘要：钴价见底的消息，今天在A股市场迅速发酵，俨然成为了弱势下的最强风口。8月7日，寒锐钴业、华友钴业等一干概念股齐齐涨停。在此之前，大宗商品巨头嘉能可曝出，计划将暂停全球最大钴矿之一Mutanda项目生产，时间节点为今年年底前。消息一出，业内哗...
钴价见底的消息，今天在A股市场迅速发酵，俨然成为了弱势下的最强风口。
8月7日，寒锐钴业、华友钴业等一干概念股齐齐涨停。
在此之前，大宗商品巨头嘉能可曝出，计划将暂停全球最大钴矿之一Mutanda项目生产，时间节点为今年年底前。
消息一出，业内哗然。上海有色数据显示，Mutanda项目的钴产量为2.73万吨，而嘉能可2018年钴产量为4.22万吨，同期全球总供给为16万吨。
照此估算，若Mutanda项目停产，将直接影响市场17.06%的供给。如此幅度的减产预期，无疑为已经跌去了7成的钴价带来了转机，同样也为2017年的超级牛股寒锐钴业等A股公司带来了转机。
大宗商品巨头嘉能可（Glencore）周三发布财报，上半年未计利息、税项、折旧和摊销前盈利（EBITDA）从上年同期的81.8亿美元降至55.8亿美元，核心盈利下降32%。
钴价的下跌和铜产量的下滑，成为了公司业绩回落的主要原因之一。受到业绩下滑影响，近几日嘉能可公司股价表现也不尽如人意，出现了一波连续下跌。
对此嘉能可表示，计划年底前关闭位于刚果的大型铜钴矿，进行临时维护，并将继续评估其运营，并在经济状况得到足够改善后重启。
自2018年4月13日开始，钴价一泻千里，到今年7月30日时，国内电解钴价格累计跌幅已高达68%。
“嘉能可主要意图为减产保价，控制库存。”上海有色高级分析师洪璐表示，短期内能够在提振钴价信心，钴原料供过于求数量收窄。
她预计，此次电解钴反弹幅度或在20%左右，与新能源汽车产业链高度捆绑的钴盐产品价格，则随着电解钴价格反弹也会跟涨。但是，若钴价上涨过高，新产能纷纷上马瓜分新增需求，绝非嘉能可所乐见。
实际上，行业巨头主动减产、刺激价格上涨、带动盈利能力和股价回升，都是大宗商品市场领域的常规策略。相比之下，规模较小的企业虽然无力“控盘”，但是同样可以享受到涨价带来的红利。
以寒锐钴业为例，公司2016年钴产品毛利率为21.88%，而在2017年钴价大幅上涨后，当年钴产品毛利率大幅提升至51.32%。即便是2018年钴价见顶回落后，受益于较高的均价，公司净利润仍然从2017年4.5亿元增长至7亿元。
另一方面，寒锐钴业彼时刚刚上市，叠加行业景气度提升、概念炒作的因素后，公司2017年涨幅超过12倍，一举夺得了2017年A股涨幅榜的状元。
8月7日，随着嘉能可Mutanda项目停产消息的发酵，寒锐钴业协同曾经的老战友华友钴业等，再次集体涨停。
而与上轮周期不同的是，2017年处于大宗商品上涨的加速阶段，如今则刚好相反，商品市场的下跌趋势已经形成。
此时，来自供给端的收缩，又能够刺激钴价上涨多少，相关上市公司业绩提升又会有多大空间，一切还都是未知……
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