欧易

欧易(OKX)

国内用户最喜爱的合约交易所

火币

火币(HTX )

全球知名的比特币交易所

币安

币安(Binance)

全球用户最多的交易所

大跌400亿!华友钴业,业绩大涨8倍,却撑不起千亿市值

时间:2022-11-23 22:44:46 | 浏览:289

跌停,跌停,再跌停,最近两天,短短5个月股价就暴涨的2.4倍多的千亿钴业龙头华友钴业(603799.sh)连续跌停,市值较之前的高位已经暴跌了400多亿!去年9月29日,华友钴业股价最低才33.85元,对应市值也只有395亿,当时的总市值还

跌停,跌停,再跌停,最近两天,短短5个月股价就暴涨的2.4倍多的千亿钴业龙头华友钴业(603799.sh)连续跌停,市值较之前的高位已经暴跌了400多亿!


去年9月29日,华友钴业股价最低才33.85元,对应市值也只有395亿,当时的总市值还没最近缩水的多。4个月后,今年2月22日,华友钴业股价最高触及116.52元,较5个月前涨超244%,市值达到1323亿,2020年一时间“国内钴业龙头”、“锂电池钴镍材料龙头”、“锂电新材料领导者”等标签都被加到了公司身上。


然而,高光过后往往就是至暗时刻,2月22日股价冲高回落之后,公司股价开始连续下跌,至今已经跌超37%,再来一个跌停就要面临股价被腰斩的命运了。


(华友钴业股价走势截图)


与股价连续下跌不同的是,公司近期基本面频传利好消息。先是1月23日的时候公司预告2020年全年实现业绩10.76亿-12.64亿,较2019年的1.2亿同比大增8倍;后又有60.18亿非公开发行募资到位的好消息;到3月3日,更有公司高冰镍项目试制成功的重磅利好。


多重利好消息刺激下,华友钴业股价不涨反跌,只能说明目前公司的股价实在太高了,趁着利好某些机构投资者也在顺势卖出兑现,而公司基本面并无太大变化!


钴业龙头转型锂电池材料商


华友钴业在国内钴行业的龙头地位毋庸置疑。截至2020年,华友钴业的钴资源储量8.34万吨,钴产品产能3.9万吨,2020年上半年钴产品产量1.35万吨。比较而言,目前洛阳钼业的钴资源储量更大,达56.90万吨,但产能只有1.8万吨,低于华友钴业。


2019年,华友钴业实现总营收188.53亿,其中钴产品收入56.8亿、占总营收的比重为31%,其次是铜产品收入26.32亿、占比14%,三元前驱体收入11.51亿、占比6%,镍产品收入3.65亿、占比2%,贸易及其他业务收入86.28亿、占比47%。


(数据来源:锐眼哥整理)


中国是一个钴资源缺乏的国家,95%的原料需要进口,但全球50%的精炼钴生产与消费都在中国


从2002年成立之后,华友钴业就开始对全球钴资源最丰富的非洲刚果金的铜钴业务进行考察,2009年公司收购刚果金的三大矿山,2015年又对刚果金PE527铜钴矿权区进行开采研究,到2016年已形成1万吨钴冶炼、2万吨前驱体产能。


2018年在与LG化学、浦项钢铁合资切入锂电正极材料的同时,华友钴业又与洛阳钼业、青山钢铁集团等合资开发印尼红土镍矿,开启年产6万吨镍金属量氢氧化镍钴湿法冶炼项目,2020年12月又非公开发行募资60.18亿在印尼建设年产4.5万吨的高冰镍项目。


经过近20年的发展,华友钴业基本形成包括上游矿山资源、中游金属冶炼、下游新能源材料的一体化产业链。矿山资源方面,在稳定自身储量的同时与刚果金多家矿山企业保持合作,保证上游原料供应;下游则与LG化学等国际电池厂商合作并进一步深度绑定主要新能源汽车厂商,保证公司三元前驱体等新能源材料的库存消化。


从公司产品收入变化趋势来看,近几年,一方面因为钴价自2017年之后持续下跌导致公司钴产品板块收入绝对值及占比下降,另一方面由于国内新能源汽车的快速发展带动公司三元前驱体及镍产品的收入绝对值及占比持续提升。


(数据来源:锐眼哥整理)


从公司业务收入变化趋势来看,未来,钴产品依旧会是公司收入占比较大的核心业务,同时随着国内新能源的发展以及新能源汽车销量、保有量的上升,新能源材料业务可能继续保持高增长。


受钴价变动影响,公司业绩波动大


从收入绝对值来看,2018年是公司上市以来钴业务板块收入最高的一年,达到95.79亿,占当年营收总额的66%,但从增速来看,2018年公司钴产品业务增速已经放缓,而这一年钴产品的产销率却大幅提升。


(资料来源:兴业证券研报)


2017年,电解钴价格从不到30万元/吨一路涨到70万元/吨附近,与此同时硫酸钴的价格涨幅也不小,至2018年初硫酸钴价格超过10万元/吨。受钴价涨价影响,2017年公司营收增长97.44%、实现归母净利润暴涨26倍,当年公司股价涨幅也超过2倍


但进入2018年后钴价进入持续下跌通道,从70万元/吨高位一路跌至20万元/吨左右,下跌趋势持续时间长达1年半,直到2019年下半年才开始底部筑底、小幅反弹,今年年初才出现明显的上涨迹象!


随着钴价的涨跌波动,公司业绩波动也比较大,2017年暴涨之后就陷入两年的持续下滑,根据公司业绩预告,2020年公司业绩又暴涨8倍。


(数据来源:锐眼哥整理)


可以看出,2020年即使公司业绩增长8倍,净利润绝对值距离2017年和2018年仍旧还有很大差距。也就是说,华友钴业的业绩受前两年钴价大跌冲击,公司业绩还远远没有恢复,但公司股价早已超过了2018年的高点!


另一方面,从公司主要产品产销率来看,除三元前驱体的产销率持续上升外,钴、铜两大核心产品的产销率自2017年之后一直在下滑。


(数据来源:锐眼哥整理)


所以,目前来看,华友钴业的三元前驱体产品营收规模虽然不大,但从产销率来看,发展前景可期。


高冰镍试制成功,冲击镍价暴跌


3月3日,一条青山实业将于2021年10月分别向华友钴业、中伟股份供应6万吨和4万吨高冰镍的消息引爆市场,消息一出沪镍主力合约期货直接就崩了,今天已经是连续第二天触及跌停!


(沪镍主力合约走势截图)


一夜回到解放前,说的不就是这吗?沪镍主力从去年10月的11万一路涨到今年2月底14.9万的高位,然后短短几个交易日就已基本抹去此前涨幅,最新报价12.15万/吨。


高冰镍项目是华友钴业携手青山集团、洛阳钼业在印尼建设的红土镍矿湿法冶炼项目,规划是年产6万吨镍金属量的混合氢氧化镍钴以及4.5万吨的高冰镍,是公司继非洲投资以来最大的海外投资项目。


之前公司在非公开发行招股书中介绍,拟募资60.18亿,其中30亿用于建设年产5万吨高镍型动力电池用三元前驱体项目及印尼年产4.5万吨高冰镍项目,市场普遍预期高冰镍项目将在今年年末才能落地,3月3日青山实业将向华友钴业、中伟股份供货消息则预示着高冰镍项目已经试制成功!


(华友钴业公告截图)


高冰镍出来之前,新能源汽车使用三元锂电池前驱体主要通过镍豆产生硫酸镍,现在高冰镍的出现则可以通过镍铁制成高冰镍再产生硫酸镍。除了工艺的变化外,高冰镍生产硫酸镍的成本较镍豆生产硫酸镍更低,高冰镍与镍形成竞争关系


技术上,高冰镍的出现是利好、是技术进步,但二级市场上则冲击公司股价。


8倍业绩撑不起千亿市值


通过以上定性、定量的分析,大概基本了解了华友钴业的发展历史、行业地位、业务范围、业绩表现以及技术发展等基本面信息,大致得出的结论是公司基本面还不错,在巩固自身现有地位的同时积极进行技术迭代更新,发展前景更广的新能源材料业务。


但回归公司股价、市值、估值的问题,2020年8倍增长的业绩能撑起千亿的市值吗?从近期股价的表现来看,显然不能,且相较公司业绩绝对值,公司目前市值有点过高了!


从以上分析来,影响公司股价的因素主要有钴、铜、镍等原材料价格以及新能源汽车行业的景气度情况。原材料价格方面,钴、铜、镍在去年都有不同程度的上涨,但今年2月底之后都有所回落,这种回落自然会反映到公司股价上;新能源汽车行业景气度方面,行业景气度整体仍旧处于高位,但由于去年二级市场的抱团炒作,行业整体估值过高,在二级市场杀估值的过程中公司势必也会受到牵连。


从基本面绝对业绩来看,公司实现的净利润在远没有恢复到2018年高位的时候,二级市场股价却超过了2018年的高位创出历史新高,侧面也能说明公司股价过高。


近期,公司股价连续跌停,一方面与整个A股抱团板块杀估值有关,另一方面也受镍价连续暴跌影响


因此,整体来看,华友钴业基本面没啥大问题,就是目前股价太高了!

相关资讯

「国金有色金属」华友钴业深度:华友钴业逻辑再梳理

投资逻辑锂电材料转型卓有成效,一体化成本优势显著:公司持续加速锂电材料一体化转型进程,21H1前驱体销量2.9万吨,同比+129%,市占率跃升至国内第四。前驱体成本中原料占比90%,向上一体化带来显著成本优势。不考虑资源端利润情况下,仅冶炼

当钴业不仅仅是钴业,未来5000亿正极巨头隐现-华友钴业

个人预判华友钴业将成为全球最大的正极材料公司,钴姑(个人对华友钴业的昵称)未来前途不可限量。一、华友钴业早期业务受到钴价的强烈影响华友钴业于2015年刚上市时,业务主要依托于在刚果金布局的钴矿,也是当时钴资源最丰富企业。2016-2019年

华友钴业放弃并购巴莫科技拟8.05亿购华友衢州15.68%股权

【能源人都在看,点击右上角加"关注"】导语mybattery 调整后,华友钴业拟作价8.05亿元,收购华友衢州15.68%股权,并募集不超8亿元配套资金。发行价格由原32.24元/股,调整为23.60元/股。本次交易完成后,上市公司将持有华

大跌400亿!华友钴业,业绩大涨8倍,却撑不起千亿市值

跌停,跌停,再跌停,最近两天,短短5个月股价就暴涨的2.4倍多的千亿钴业龙头华友钴业(603799.sh)连续跌停,市值较之前的高位已经暴跌了400多亿!去年9月29日,华友钴业股价最低才33.85元,对应市值也只有395亿,当时的总市值还

钴量价齐升,华友钴业、寒锐钴业上半年业绩双双大增,大股东却在频繁套现

记者 | 郭净净编辑 | 终端新能源汽车销量大增,今年前七月累计销量同比涨近40%。作为三元锂电池核心金属元素,铜、钴的价格2021年以来继续上涨,上半年铜市场均价6.67万元/吨、钴均价34.95万元/吨,同比分别增长50.16%、33.

中信证券:华友钴业从钴业龙头转型成为锂电材料领军企业,给予目标价206元

中信证券研报指出,华友钴业成功从钴业龙头转型成为锂电材料领军企业,判断公司在钴镍原料布局的领先优势和一体化的产业链布局有望颠覆行业现有竞争格局,在锂电正极材料产业链中率先突围,打造成为行业龙头。采用绝对估值法得到公司未来一年合理市值2504

钴行业四杰:华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业、盛屯矿业价值大盘点

一、钴需求将保持高增长1、应用场景新能源汽车用动力锂电池、手机、笔记本电脑等3C电子产品用的非动力锂电池,以及合金领域中是钴金属主要的应用场景。安泰科预计,2021年全球钴消费结构中,3C锂电占比36%,动力电池占比31%,高温合金和硬质合

钴价跌跌不休!松下内华达工厂关停14天,寒锐钴业、华友钴业股价崩了几近腰斩

来自百川资讯的数据显示,3月24日,国内电解钴报价区间为24.4万元至25.5万元/吨,均价为24.95万元/吨。今年初,电解钴价格曾从25万元一度涨至27.5万元/吨,不过进入2月份后,随着国内、国外疫情的发酵,价格自高点开始回落。至今,

钴价再创十年新高,全视角对比寒锐钴业和华友钴业投资价值

随着新能源汽车和手机等3C数码产品产业的爆发式增长,作为制作电池重要原材料之一的钴,2017年价格大涨。受益涨价A股两大龙头华友钴业和寒锐钴业股价连续大涨。2018年,钴价延续上涨态势。两大龙头公司股价能否继续上涨,谁更有后劲?今天我们将全

寒锐钴业VS华友钴业

财务报表一年容易造假,多几年造假就没那么容易了,两个同行业的企业,用连续几年的财务数据拿来做对比就可以感受到谁的实力强谁的实力弱了……今天来看看两个家里有矿的企业,感受下谁的实力强……寒锐钴业:公司主要从事金属钴粉及其他钴产品的研发、生产和

寒锐钴业对比华友钴业有何优势?钴涨价受益程度多大?

以下为电话调研内容文字版(精简)(问均为小明,答为$寒锐钴业(300618)):1.喂你好,请问是寒锐钴业吗?答:嗯,你说。2.公司主要是生产钴产品嘛,目前公司钴的年产能有多少吨啊?答:刚果那边是5000吨氢氧化钴,然后我们这个产品的话,因

镍钴业巨头华友钴业上半年净利润增五成计提约5亿元存货减值

作为镍钴业巨头,华友钴业(603799)受益于销售单价、销售数量增加以及巴莫纳入合并范围,今年上半年公司净利润达到约23亿元,同比增长约五成;不过,由于今年以来钴、镍产品价格的波动,公司初步预计当期计提存货减值准备5.37亿元。钴价下跌存货

华友钴业:依钴作气高速成长的钴业龙头

华友钴业:钴行业龙头。公司成立于2002年,至今已成长为国内最大的钴化学品生产商,并已建立起独立、完整的钴铜矿产资源的采、选、冶产业链体系。2016年公司钴产品销售量超过了2万金属吨,占全球市场份额的20%。钴业务是公司业务的核心,钴业务在

中信证券:华友钴业从钴业龙头转型成为锂电材料领军企业给予目标价206元

e公司讯,中信证券研报指出,华友钴业成功从钴业龙头转型成为锂电材料领军企业,判断公司在钴镍原料布局的领先优势和一体化的产业链布局有望颠覆行业现有竞争格局,在锂电正极材料产业链中率先突围,打造成为行业龙头。采用绝对估值法得到公司未来一年合理市

华友钴业和淡水河谷印尼签署确定性合作协议,持续布局镍资源

华友钴业 视觉中国 资料图澎湃新闻从全球铁矿石巨头、第一大镍供应商巴西淡水河谷(Vale)方面获悉,11月13日,淡水河谷印度尼西亚公司(下称“淡水河谷印尼”)与浙江华友钴业股份有限公司(下称“华友钴业”,603799)签署确定性合作协议,

友情链接

网址导航 SEO域名抢注宝宝起名网妈妈知道币圈下午茶文化网今日邢台甘蔗种植网韦尔股份A股周杰伦歌迷网黄鳝养殖技术时尚女性网内蒙古旅游网佛山头条新闻网三只松鼠资讯网美术艺考培训网ChatGPT聊天机器人金至尊珠宝优家宝贝母婴刘亦菲影迷网
华友钴业A股-中国钴业公司排名、国内钴业上市公司、华友钴业股票最新消息、华友钴业重大利好、华友钴业牛叉诊股、章源钨业牛叉诊股、有色金属报华友钴业、股票华友钴业最新信息、腾远钴业股吧、腾远钴业今天利好消息、十大钴业龙头概念股。
华友钴业A股 lbhp.cn ©2022-2028版权所有