摘要：受累于2019年钴价格的大幅下滑，国内多家钴相关上市公司去年业绩大降。不过对于2020年钴价，业界普遍认为，在钴供应减少及5G换机潮、消费电子大热引发的钴需求提升等因素影响下，钴消费将迎来新一轮发展，价格有望稳中有升。洛阳钼业净利下滑六成3...
受累于2019年钴价格的大幅下滑，国内多家钴相关上市公司去年业绩大降。不过对于2020年钴价，业界普遍认为，在钴供应减少及5G换机潮、消费电子大热引发的钴需求提升等因素影响下，钴消费将迎来新一轮发展，价格有望稳中有升。
洛阳钼业净利下滑六成
3月29日晚，洛阳钼业披露2019年业绩报告显示，2019年公司共实现营收686.77亿元，同比增长164.52%，净利润18.57亿元，同比下滑59.94%，基本每股收益0.09元。公司拟每10股派发现金股利0.43元（含税）。
洛阳钼业为全球第二大钴矿生产商，于国际市场销售氢氧化钴。英国商品研究所（CRU）数据显示，2019年度全球钴金属产量约13.6万吨，同比增幅7.09%，2019年度公司钴金属产量1.61万吨，占全球产量的11.8%。2016-2018年公司净利处于连年增长态势。
对于今年业绩下滑，洛阳钼业表示，期内公司主要产品铜、钴市场价格下降，营业收入同比减少42.03%。
据了解，2019年，钴价格经历大幅下行调整，从20美元/磅跌至8月份的12.6 美元/磅，市场最终触底，而下游调整主要由两个因素推动，首先是需求方面电动汽车市场没有如预期迅猛发展，其次是过去两年钴价增长过快过高，导致刚果（金）涌现大量手抓矿，打破了市场原有的供需平衡，也使得高价库存积压比较严重。
展望2020，洛阳钼业预计全球钴市场大体会保持平衡，而钴价也在新增供应有限、中国不会进一步削减新能源车购置补贴、以及发达国家汽车业电动化进程加快等因素的支撑下企稳，整体将在16美元至18美元/磅之间波动，甚至突破18美元/磅的水平。不过，2020年驱使价格波动的主要动力仍然来自于供应面而非需求面，电动汽车的腾飞拐点大概率在2022年以后，也就是说，短期到中期全球供需相对稳定，钴价很难呈现大幅上涨的态势。
钴业公司整体飘绿
值得一提的是，钴价下降压力下，钴相关企业都难独善其身。
华友钴业号称中国最大的钴产品供应商，面对钴产品价格低位徘徊，公司2019年钴产品盈利空间情况严重被压缩，全年营收188.53亿元，同比增长30.46%，但净利润为1.20亿元，同比下降92.18%。
无独有偶。寒锐钴业主要从事金属钴粉及其他钴产品的研发、生产和销售，主要产品为钴粉、钴精矿、钴盐、电解铜等。2019年，寒锐钴业实现营业收入17.8亿元，同比减少36.06%，净利润1386.6万元，同比减少98.04%。
寒锐钴业表示，2019年，由于市场环境变化，钴金属价格同比大幅下跌，公司钴产品毛利率降低，报告期内营业总收入、营业利润、利润总额、净利润大幅下降。
主营三元前驱体、钴盐等的道氏技术日前出炉的2019年业绩快报也显示，2019年公司实现营收约30亿元，同比下滑15.39%，净利润约2200万，同比下降90%。公司表示，2019年上半年钴产品价格快速下降，导致公司存货可变现净值下降，公司在报告期内对存货计提存货跌价准备，对公司的利润产生较大影响。
钴业长期获看好
尽管如此，业界对钴价及钴业未来依然信心满满。
华友钴业认为，目前钴价处于长周期历史相对底部，2020年随着5G的商业化和海外新能源汽车的放量，或将带来钴需求的持续改善，而嘉能可Mutanda矿在2019年四季度关停，供给开始收缩，供需扭转有望带来钴价长牛。
在寒锐钴业看来，钴产品作为新型功能材料、先进结构材料，是国家十二五规划纲新材料产业发展重点领域之一，也是新能源汽车关键零部件动力电池的重要原材料之一，相关产业受到国家产业政策的支持。另外，由于中国需求的不断增长以及制造成本、产业配套方面的优势，全球钴工业越来越向中国集中。中国在全球精炼钴产量中的份额已从2001年的约4%增长到2015年的约54%；且随着近几年来电池行业向中国集中的速度加快，国内钴新材料产品的加工技术和装备水平不断提升，从而给我国钴行业带来了巨大的发展机遇。
天风证券认为，伴随后续正极材料厂全面复工和物流的恢复，补库带来钴价格有望持续回升，高镍正极所需氢氧化锂价格有望坚挺。
中信证券认为，2020年以来。受钴行业供需格局好转及国内疫情影响，四氧化三钴、硫酸钴、氯化钴等产品价格较年初上涨超过20%，也验证了下游企业的低库存状态。随着钴行业进入传统采购旺季，钴产品价格有望保持上涨趋势，继续看好钴价上涨至35万元/吨。
